סקירת שוק: כשענקי הנדל"ן עולים להתקפה בעוד ששוק הנדל"ן הישראלי נראה כלפי חוץ קפוא תחת נטל הריבית הגבוהה, מתחת לפני השטח מתרחשת תזוזה טקטונית. השבוע

מיליון דולר בבת אחת או 1000 דולר בכל חודש? דמיינו שזכיתם בלוטו בפרס של מיליון דולר. עכשיו, עומדת בפניכם בחירה גורלית, לקבל את כל הכסף

כולנו שואפים לעשות תשואה גבוהה יותר מהממוצע, אולי אפילו "להכות" את מדד הייחוס המוכר כמו ה-S&P 500   האם זה עניין של גילוי המניה הבאה שתכפיל את עצמה, או שישנם עקרונות עמוקים יותר?

האמת היא, שמשקיעים שבאמת מתעשרים לא מסתמכים על הימורים חמים, אלא על משמעת, ניהול סיכונים חכם, ואופטימיזציה של שלושה גורמים אוניברסליים שרוב האנשים מזניחים.

להשקיע בנכס הנכון זה רק חצי מהמשוואה. הצלחה ארוכת טווח תלויה במידה רבה באופן שבו אנו מנהלים את ההשקעה וההתנהלות שלנו סביבה.

המאמר בוחן את שוק הנדלן הישראלי בתקופה של קפאון וסטגנציה, ומסביר מדוע עצירות זמניות אינן מבשרות על ירידת מחירים אמיתית. מאז 2008 ועד היום השוק חווה רצף של זעזועים חברתיים, רגולטוריים, גלובליים ומוניטריים, אך בשום שלב לא נרשמה שבירה מתמשכת של מגמת העלייה ארוכת הטווח.

הניתוח מראה כי כל עצירה נגרמת מגורם חיצוני כמו מחאת רוטשילד, יוזמת מעמ אפס, מס דירה שלישית, משבר הקורונה או גל העלאות הריבית, אך מאחר שהביקוש לדיור נתמך בגורמים דמוגרפיים חזקים וההיצע קשיח ואיטי, כל בלימה מתבררת כזמנית בלבד. בתקופות אלו נוצר ביקוש כבוש שמצטבר ולאחר מכן מתפרץ מחדש ומאיץ את המחירים.

המאמר מדגיש כי ניסיונות רגולטוריים שלא מטפלים בבעיית ההיצע רק יוצרים תנודתיות זמנית ולא משנים את הכיוון הכללי של השוק. בנוסף מוסברת ההשפעה הפסיכולוגית של רוכשים, שמבינים כי המתנה עלולה להביא לעלייה גבוהה עוד יותר בעתיד.

לסיכום, ההיסטוריה מצביעה על מחזוריות ברורה, עצירה שנמשכת עד שלוש שנים ולאחריה חזרה לעליות. הפתרון היחיד לשבירת המחזור הוא הגדלה משמעותית של ההיצע, אך כל עוד זה לא מתרחש, מחירי הדיור בישראל ימשיכו לעלות לאורך זמן.