האם אנו לקראת משבר בסגנון "הסאב פריים" האמריקאי?
לא מעט אנשים בישראל יושבים ומחכים ל"רגע האמת" שבו שוק הדיור יקרוס, לווים יפסיקו לעמוד בהחזרים והמחירים יצנחו. הם מקווים להרוויח ממפלתם של אחרים. אלא שזו טעות כפולה: ראשית, זו תקווה לא מוסרית, לבנות עתיד אישי על חורבן של משפחות אחרות. ושנית, זו תקווה שלא תתממש – המערכת הפיננסית בישראל רחוקה מאוד ממשבר משכנתאות מהסוג האמריקאי, והבנקים עושים כל מאמץ כדי להחזיק את הלווים בתוך הבית ולא לאבד את הנכסים.
לאחרונה אנו מוצפים בנתונים וכתבות על ירידה במחירי הנדל"ן, קיפאון בשוק הדיור, סיומם של מבצעי הקבלנים, וכ-120,000 זכאים במחיר למשתכן שממתינים ל־8,000 דירות שבנייתן עוד לא החלה. אחרי כמעט 20 שנה של עליות מחירים, השוק אכן חווה עצירה מסוימת, אך זה רחוק מאוד מתרחיש של קריסה.
מה שמסקרן יותר הוא תגובת הציבור: בשיח הכלכלי אנו רואים יותר ויותר קולות של "שמחה לאיד" סביב לווים שמתקשים לעמוד בהחזרי המשכנתאות.
לפי נתוני בנק ישראל ברבעון השני של 2025, כ־3.6 מיליארד ש"ח מתוך תיק המשכנתאות (כ־0.59%) נמצאים בפיגור של מעל 90 יום. עלייה מסוימת ביחס לעבר, אך רחוקה מאוד מלהוות סכנה מערכתית.
חלק מהכותרות בתקשורת מתדלקות את התקווה של מחוסרי דיור: שאם מספיק אנשים "ייפלו", ייווצר משבר נדל"ן שימוטט את המחירים ויאפשר להם סוף סוף לרכוש דירה.
אבל זו תפיסה שגויה פעמיים:
- טעות מוסרית – לבנות תקווה על מפלה של אחרים זו לא אסטרטגיה בריאה. מי שמייחל לכך שאנשים בדיוק כמוהו, ששאפו לבית בעזרת חסכונות ומשכנתה, יקרסו וייאלצו למכור דירה במחירי הפסד, בעצם מקווה לסבל אנושי כדי לפתור את הבעיה האישית שלו.
- טעות מעשית – המשק הישראלי והמערכת הבנקאית בנויים אחרת מהמודל האמריקאי של "הסאב פריים". הבנקים כאן אינם מעוניינים לקחת דירות, אלא למצוא דרכים לשמור על הלווה בתוך ביתו. כינוס נכסים הוא פתרון של אין ברירה בלבד.
בפועל, יש לבנקים שפע פתרונות יצירתיים לפני שמגיעים למהלך קיצוני: פריסות חוב, שינוי מסלולים, הפחתות ריבית ואף מבצעים יזומים. דוגמה לכך היא בנק לאומי, שהודיע על הורדה של 0.25% במסלולי פריים ללווים שמעבירים משכורת אליו – יוזמה עצמאית שנועדה להקל על הלקוחות.
גם בנק ישראל עצמו נוקט צעדים כדי לאפשר גמישות: הארכת מועד הדיווח לפיגור מ־60 ל־90 יום, בעיקר כדי להגן על חיילי מילואים בתקופת המלחמה, היא דוגמה לכך שהמערכת מתחשבת במציאות המורכבת ולא רצתה להכתים לווים שלא לצורך.
כלומר, המערכת הפיננסית בארץ רחוקה מקריסה, והבנקים ימשיכו להפעיל פתרונות כדי לשמור על יציבות.
ולסיום, מילה ללווים עצמם: אם אתם מרגישים מחנק במשכנתה, אל תתעלמו ואל תיבהלו. זה הזמן לבדוק אפשרויות למחזור משכנתה, לנהל מו"מ מחודש מול הבנקים, ולעשות שינוי במסלולים שיכול לחסוך לכם כסף ועוגמת נפש. הבנקים יעדיפו לעזור לכם להישאר בבית – הרבה לפני שיחשבו על כינוס נכסים.
המסקנה המרכזית: מי שמצפה "לזכות" ממפלתם של אחרים טועה פעמיים: מוסרית, כי הוא מקווה לרווח אישי על חשבון סבל אנושי, ומעשית, כי מפלה כזו פשוט לא צפויה לקרות.
ומאחר והזכרנו כי אנו מצויים בתקופה מעניינת מאוד בהיבט הנדלנ"י (נכון לזמן כתיבת שורות אלו), ץתקופה בה יש קפאון מסויים בשוק הנדל"ן, קונים שיושבים על הגדרות ומוכרים שחייבים למכור, המצב הנוכחי בשוק הינו שוק של קונים ומזמן לאלו שפנויים להשקעה הזדמנויות מרובות- לא יודעים לזמן או לייצר הזדמנויות?
לא נורא- בדיוק לשם כך בנינו את תהליך הכשרת המשקיעים כדי לעזור לכם בעולם ההזדמנויות הנדלניו"ת.
